基于六西格玛优化信用卡不良资产证券化流程

探讨运用六西格玛的管理思想和方法，对不良资产证券化业务流程进行优化和完善，最终形成一套规范、规范的业务流程体系，有利于进一步提高不良资产证券化项目的效率和质量。内容如下：

一、定义阶段

在确定阶段，主要工作是编制项目任务书、了解过程现状、绘制业务流程图、确定重要质量要素(CTQ)等。

1.制订项目授权书。

主要内容包括该项目的总目标、项目范围、成员和工作安排。ABS流程优化项目的总体目标是以合理的价格实现不良资产的按时出表，项目范围包括：从建立资产池到证券化产品发行的全过程；项目参与者包括银行内部财务、数据建模、企业发展、风险管理、系统开发、运营及其他相关业务部门；整个项目周期可以安排3~6个月。为了保证工程效果，在测量、分析阶段可以适当安排相对多的时间。

2.不良资产证券化的主要运作程序。

ADS的业务流程主要包括：静态池数据提取、基础资产池构建、尽调访谈、估值定价、产品设计、申报审批、路演推荐、证券发行等8个步骤。

二、测量阶段。

计量阶段的主要工作是通过收集相关跟踪数据，对定义阶段确定的关键质量要素指标进行量化测量和描述；同时，也可采用失效模式和影响分析方法(FMEA)，对在整个不良资产证券化过程中所涉及的各种潜在风险进行评估分析，从而针对可能出现的危险采取有针对性的预防措施。

1.衡量主要质量要素指标。

衡量CTQ指标，一要收集相关追踪资料，对业已发行的不良资产证券化产品的实际回收与投资者本息兑付进行定期跟踪，确定相关指标基线数据，明确基线与CTQ目标值的差距，以更好地把握业务状况。

2.故障模式和影响分析。

资产证券化各主要流程环节的潜在失效模式、潜在失效影响及原因，当前的控制方法进行了分析，并对风险的严重性、出现频率、可探测性逐一评分，从而得出最终风险排序系数。就风险排序系数而言，不良资产证券化最值得关注的风险主要是评估结果不准确(144)、数据质量达不到(120)、层次结构不合理(98)，这些风险最终将导致定价结果不合理(见表1)。

三、分析阶段

对现状与目标存在差异的主要原因进行分析，并提出相应的改进措施。鉴于不良资产证券化项目的目的是提高定价的合理性，并且FEMA发现定价不合理是项目的主要风险，这样，从人到人，数据，就能用画鱼骨图。机理3方面的分析可能导致各种不合理的定价(见图2)。

从人事结构上看，估价工作要求评分员具备较强的建模和数据分析能力，以及对业务有一定的了解，银行内部也应具备数据分析和建模能力的专业人士来建立内部评估模型。若人员专业化程度不够，将直接影响评估的准确性。

从数据来看，评级机构将根据发起机构提供的历史静态池和基础资产池的数据，建立一个评估模型，预测该资产池的未来回收现金流量。这样，发起者所提供的历史回收数据的数量和质量将直接影响到评级机构估值模型的准确性，因为出现历史数据表现期不足、缺少评级所需的关键变量或数据缺失值过大等情况，将导致估值发生偏离。

从机制上看，不良资产证券化涉及的数额较大，银行应建立和完善重要事项决策机制，以判断评级机构提供的估值结果，避免决策的随意性。与此同时，评级机构、投资者等对银行回笼能力的判断，取决于其对银行业务拓展质量、收付回款工具、未来市场环境等情况的了解程度，如果银行不能与中介机构建立良好的沟通机制，在一定程度上会影响估值定价的合理性。

四、改善阶段

改善阶段的主要工作是根据分析阶段得到的影响定价合理性的各个因素，逐个研究制定针对性较强的优化改进方案，明确改进项目的优先次序，并定期对改进效果进行验证。

五、控制阶段

为使改进的成果得以持续维持，控制阶段应该集中在三个方面：

一是持续、定期监测CTQ指标，当指标出现异常波动时，采取相应的措施；

其次，将优化后的流程规范化，形成规范的信用卡不良资产证券化业务流程操作手册、作业手册应包括过程目标、参与主体和责任分工、过程步骤和工作要求，在过程步骤中，要体现“5W1H”原则，明确为什么要做(Why)、做什么(What)，以及谁来做(Who)；什么时候(When)，什么时候做(Where)，怎样做(How)；

第三，制定培训计划，对相关参加者进行培训。